Китай сокращает потребление золота

MINEX FORUM | Март 6, 2018 | Просмотров: 57 | Source: ПРАЙМ ЗОЛОТО — Вестник золотопромышленника / Thomson Reuters

В последнем квартале 2017 года спрос на золото вырос по сравнению с третьим кварталом, но был ненамного выше аналогичного показателя годом ранее. На этом фоне, а также из-за снижения добычи, избыток физического металла на рынке сократился до трех тонн.

К середине декабря цены на золото упали до пятимесячных минимумов, но потом восстановились и закончили год на высокой ноте отмечают эксперты Thomson Reuters GFMS.

В четвертом квартале прошлого года внимание рынка было сосредоточено на декабрьском заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) и налоговой реформе США. Цены снова попали под давление сильного доллара перед собранием, где должно было быть принято ожидаемое третье повышение процентных ставок.

Цены на золото упали до 1241 долл/унция — минимума за пять месяцев. Однако, в последние недели года, цены восстановились, после того, как доллар начал слабеть на заявлениях ФРС о продолжении постепенного роста ставок, даже на фоне новой налоговой реформы.

В течение всего прошлого года, и в четвертом квартале в том числе, золото не особо часто пользовалось повышенным вниманием инвесторов, имеющих аппетит к рисковым активам из-за продолжительного роста фондовых рынков и улучшающихся экономических показателей.

Розничный спрос в четвертом квартале, который прежде всего представлен монетами и слитками, упал на 11% в основном из-за сильного снижения спроса на монеты на западе, в особенности в США. Спрос на слитки сократился на 6% из-за низкого спроса у азиатских инвесторов, и в частности в Индии, где он упал практически в два раза.

Динамика спроса и предложения, тонны:

IV кв ’17

IV кв ’16

изм в %

III кв ’17

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

первичное

823

838

— 1.8

842

вторичное

290

290

+ 0.2

306

хеджирование

— 17

— 36

8

ВСЕГО

1 096

1 092

+ 0.4

1 156

СПРОС

ювелирный

583

604

— 3.4

444

промышленный

93

92

+ 1.3

92

— электроника

67

66

+ 1.4

66

официальный сектор

132

98

+ 35.7

115

розничный спрос

312

350

— 10.9

216

— слитки

241

256

— 5.9

157

— монеты

71

95

— 24.4

59

ВСЕГО физический спрос

1 093

1 081

+ 1.1

946

ETF (отток)/приток

— 5

— 158

+ 30

цена LBMA, долл/унция

1 276

1 222

+ 4.4

1 278

КИТАЙ

По итогам 2017 года общее производство ювелирных изделий в стране составило 615 тонн, что выше среднегодовой величины в 589 тонн за последние 10 лет. «После падений с 2013 по 2016 год в среднем на 16%, складывается ощущение что в 2017 году ювелирное производство Китая наконец-то стабилизировалось», — отмечают эксперты GFMS.

В то же время, как и ожидалось, проседает сегмент изделий из чистого золота, так как население продолжало отдавать предпочтение украшениям модного дизайна из каратного золота (низкой пробы), в особенности в четвертом квартале. По оценкам GFMS, на изделия из каратного золота приходится около 13%, а на изделия из чистого золота спрос падает.

«Пока желтое каратное золото остается самым популярным, но производство смещается с 18 каратного на 22 каратный металл, так как часто возникали проблемы в качестве. При этом, всё более популярными становятся изделия из 18-каратного золота в розовом цвете, а белый цвет почти не привлекает внимания», — подмечают эксперты GFMS.

Спрос на золото в Китае в 2013 году достиг своего пика и вряд ли выйдет на этот показатель снова, независимо от состояния экономики. Реальность состоит в том, что общество уходит от понимания золота, как актива-убежища, и переходит к пониманию его, как к предмету моды, особенно это касается молодого поколения.

Сегмент каратного золота продолжит больше и больше завоевывать долю рынка, как в спросе, так и в предложении. Продавцы активно продвигают ювелирные изделия из него из-за их высокой доходности. Потребители также предпочитают подобные изделия из-за разнообразного дизайна и низких ценников, по сравнению с украшениями из чистого золота.

Таким образом, даже если экономика Китая продолжит улучшаться, а ювелирный сектор увеличит продажи, потребление золота будет снижаться. Несмотря на то, что спрос стабилизировался в четвертом квартале, мы ожидаем дальнейшее давление на объемы в 2018 году, резюмируют в GFMS.

ТОП-5 потребителей золота в ювелирной промышленности, тонны:

страна

IV кв ’17

изм в % к IV кв ’16

III кв ’17

Китай

151.7

— 9

134.3

Индия

187.3

— 4

130.9

США

57.1

+ 5

34.0

ОАЭ

16.3

+ 45

7.4

Великобритания

12.1

— 9

3.8

По информации GFMS, потребление золота ювелирной промышленностью России в четвертом квартале 2017 года выросло на 20% до 9,9 тонн.

США

В 2017 году розничный спрос в США продолжал разочаровывать и в четвертом квартале сократился на 55% к аналогичному кварталу 2016 года. Основное снижение пришлось на потребление монет, которое сократилось примерно на 75%. Год стал самым слабым по объему продаж за последние 10 лет.

«Можно считать, что Монетный двор США в 2017 году стал жертвой своего успеха прошлых лет, — каждая проданная монета в те годы стала золотым гвоздем в собственный гроб. Мы видим нежелание североамериканцев покупать новые монеты. Спрос на монеты есть, но все внимание перешло на вторичный рынок, где скидка к новым монетам упала до невероятно низких показателей, — примерно на 50 базисных пунктов», — отмечают эксперты GFMS.

Спрос на слитки в четвертом квартале также упал — на 35% в сравнении с аналогичным периодом 2016 года. В результате показатель по году составил 21,5 тонны, что на 25% ниже 2016 года. Причины падения — приблизительно такие же, как и с монетами, к тому же, многие розничные инвесторы не могли спокойно смотреть на рынок криптовалют, который к концу года рос семимильными шагами, и не устояли перед желанием «запрыгнуть в этот поезд».

Розничный спрос по странам, тонны:

страна

IV кв ’17

изм в % к III кв ’16

III кв ’17

Китай

71.5

— 1

52.1

Индия

58.2

— 22

24.3

Германия

39.1

+ 5

20.8

США

10.1

— 55

5.8

Таиланд

20.0

+ 17

21.0

Швейцария

10.9

— 5

7.4

Турция

4.7

— 60

12.0

Канада

9.0

— 24

4.0

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

На основе ограниченных данных, опубликованных компаниями за четвертый квартал 2017 года, GFMS ожидает по году снижение первичного предложения (добычи) золота, и это станет первым снижением за последние 10 лет.

«По итогам года мы ожидаем увидеть продолжение снижения производства золота в Китае на фоне сворачивания мощностей, а также в Индонезии и странах Южной Америки, включая Доминиканскую республику, Чили, Бразилию и Перу», — отмечают в GFMS.

ПРОГНОЗ

Средняя цена на золото в четвертом квартале составила 1276 долл/унция, что выше аналогичного периода годом ранее на 4,4%.

«На фоне слабого доллара золото начало 2018 год с хорошей ноты. Мы считаем, что геополитический климат и фондовые рынки будут продолжать поддерживать золото в качестве защитного актива. На рынке физического металла спрос в Индии останется на уровне 2017 года, а в Китае может подрасти инвестиционный спрос. Мы ожидаем, что средняя цена в текущем году составит 1360 долл/унция и не исключаем достижения пика в 1500 долл/унция», — отмечают эксперты GFMS.

Facebooktwittergoogle_plusredditpinterestlinkedinmailby feather
Рейтинг: 0

Автор публикации

не в сети 5 лет

MINEX FORUM

0

:)

Комментарии: 3Публикации: 3484Регистрация: 08-07-2013